正極材料業(yè)務(wù)助力業(yè)績大幅增長。上半年公司鋰電材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29億元，同比增長57%，貢獻(xiàn)2.65億元凈利潤，同比大幅增長93%；其中正極材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收21億元，同比提升91%，貢獻(xiàn)2.27億元，同比大幅提升167%。正極材料業(yè)務(wù)大幅增長主要?dú)w功于報(bào)告期內(nèi)公司通過產(chǎn)能擴(kuò)張、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)后實(shí)現(xiàn)9880 噸銷量，同比增加 20.92%；同時(shí)鈷價(jià)上行對主要產(chǎn)品鈷酸鋰、三元材料的價(jià)格拉動(dòng)明顯，公司通過低位戰(zhàn)略采購大幅提高盈利能力。
牽手洛陽鉬業(yè)獲得上游緊缺資源主動(dòng)權(quán)。公司近期與洛陽鉬業(yè)簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，就鈷產(chǎn)品的采購與銷售以及鈷、鋰等金屬資源項(xiàng)目開發(fā)、收購兼并進(jìn)行戰(zhàn)略合作，并通過資管計(jì)劃認(rèn)購洛陽鉬業(yè)定增。我們認(rèn)為此次合作一方面將保障公司上游資源的長期穩(wěn)定供應(yīng)，另一方面公司通過與其共同開發(fā)鈷、鋰資源后將獲得上游資源主動(dòng)權(quán)，提升對原材料價(jià)格波動(dòng)的應(yīng)對能力，為后續(xù)鋰電業(yè)務(wù)的大力擴(kuò)張打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
再次進(jìn)軍負(fù)極材料，龍頭魄力彰顯。公司此次計(jì)劃在包頭投建的10 萬噸 “原料-生料-石墨化-碳化-成品”的一體化負(fù)極生產(chǎn)線，項(xiàng)目計(jì)劃分兩期投產(chǎn)，計(jì)劃2019年6月項(xiàng)目全部竣工，IRR 為21.64%。產(chǎn)能規(guī)定大、縱向一體化布局、內(nèi)蒙古電解優(yōu)勢將大幅降低負(fù)極材料成本，我們認(rèn)為這是公司規(guī)劃負(fù)極材料長遠(yuǎn)發(fā)展的重要舉措，因?yàn)?strong>負(fù)極材料未來將面臨降價(jià)的長期大趨勢，提前布局打造低成本的核心競爭力將是后續(xù)業(yè)務(wù)拓展的關(guān)鍵。
新能源龍頭布局全面，后續(xù)高增值得期待。公司已全面布局鋰電材料、新能源車、能源管理服務(wù)三大新能源業(yè)務(wù)。鋰電材料高歌猛進(jìn)，正極、負(fù)極、電解液業(yè)務(wù)正處于大力擴(kuò)張、推進(jìn)高端化階段，競爭優(yōu)勢不斷夯實(shí)；新能源車正積極落實(shí)動(dòng)力電池 PACK 、新能源汽車運(yùn)營項(xiàng)目；能源管理則在光伏、儲(chǔ)能領(lǐng)域不斷深化推進(jìn)。我們認(rèn)為公司新能源龍頭格局已初顯，后續(xù)將憑借長遠(yuǎn)戰(zhàn)略布局、高執(zhí)行力打開業(yè)績增長空間。
投資建議：預(yù)計(jì) 2017-2019 年?duì)I業(yè)收入分別為101.20、136.84、166.79 億元，EPS 分別為0.60、0.70、0.81 元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)三年P(guān)E 分別為35、30、26 倍，給予目標(biāo)價(jià)24 元，“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示事件：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，新能源汽車行業(yè)發(fā)展增速減緩或停滯，公司產(chǎn)能投放不及預(yù)期，公司業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期。
亚洲男人的天堂成人www|
亚洲中文字幕无码中文|
一色屋精品视频在线观看
|
97精品一区二区视频在线观看
|
国产欧美另类精品久久久|
国产熟妇按摩3p高潮大叫|
国产aⅴ激情无码久久男男剧|
99热这里只就有精品22|
亚洲精品久久久无码大桥未久|
国产卡1卡2卡3麻豆精品免费|
亚洲一卡久久4卡5卡6卡7卡|
欧美 亚洲 国产 另类|
欧美精品1卡二卡三卡四卡|
国产乱沈阳女人高潮乱叫老|
av色欲无码人妻中文字幕|
新婚少妇无套内谢国语播放|
国产精品久久久久9999高清|
丁香六月久久婷婷开心|
欧美乱妇高清无乱码|
强行糟蹋人妻hd中文字幕|
国内精品综合久久久40p|
亚洲人成亚洲精品|
好紧好湿好黄的视频|
亚洲国产另类精品|
久久ee热这里只有精品|
国产免费人成视频尤勿视频|
四虎成人精品无码永久在线|
免费人成再在线观看网站|
永久黄网站色视频免费直播|
亚洲熟妇av综合网|
老熟女 露脸 嗷嗷叫|
又黄又爽又色视频|
97se亚洲精品一区二区|
国产高清视频色拍|
永久免费精品成人网站|
99久久精品国产免费|
亚洲中文无码av永久伊人|
亚洲精品无码mv在线观看|
国产综合精品一区二区三区|
久久精品国产只有精品96|
国产一二三四区乱码免费|
